本周(10.17-10.21)國內鋼價上漲動力依然來自成本端，“黑色雙焦”繼續(xù)發(fā)力，現(xiàn)貨價格被動跟漲。另外，在盈利大幅被擠壓甚至虧損的情況下，主導鋼廠以提價來緩解成本壓力，是推動價格上漲的另一因素。不過，隨著現(xiàn)貨價格不斷走高，高價成交逐步式微，下游采購積極性受到影響，商家對后市預期出現(xiàn)分化和動搖，周末期鋼低開低走，也給市場帶來悲觀情緒，導致部分品種和地區(qū)現(xiàn)貨價格開始回落。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為2651元，比上周同期漲66元，比上月同期漲159元。本周上海、廣州、武漢、西安漲100-130元，成都、杭州、沈陽漲50-70元，北京、鄭州、天津漲10-40元。截至10月21日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為2814元，比上周同期漲79元，比上月同期漲202元;本周上海、廣州、武漢、西安漲100-140元，成都、鄭州、沈陽、杭州漲70-90元，北京、天津平穩(wěn)。

監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了425.56萬噸，比上周同期降27.02萬噸，幅度5.98%，比上月同期降9.5%，而比去年同期低8.78%。從各城市來看，北方主導城市北京庫存26.07萬噸，比上周同期降4.04萬噸，幅度13.43%;天津庫存15.88萬噸，降1.62萬噸，幅度9.26%。南方主導城市上海庫存35.47萬噸，比上周同期增6.73萬噸，幅度23.41%;杭州庫存51.49萬噸，降3.06萬噸，幅度5.61%;廣州庫存43.97萬噸，降4.46萬噸，幅度9.21%;西部重鎮(zhèn)成都庫存為21.8萬噸，降3.4萬噸，幅度13.5%;西安庫存25.6萬噸，比上周降3.4萬噸，幅度11.73%。

板材

熱軋卷板價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為2927元，比上周同期漲61元，比上月同期漲169元。其中成都、武漢漲100-150元，北京、杭州、上海漲60-70元，廣州、西安、沈陽、天津、鄭州漲10-50元。庫存方面，截至10月21日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到191.71萬噸，比上周同期降0.46萬噸，幅度為0.24%，比上月同期增2.06%，比去年同期低22.03%。南方主導城市上海庫存40萬噸，比上周同期降1萬噸，幅度為2.44%;廣州庫存48萬噸，增2萬噸，幅度為4.34%。北方主導城市天津市場庫存14.2萬噸，增0.2萬噸，幅度1.42%。

冷軋卷板價格方面，截至10月21日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為3713元，比上周同期價格漲92元，比上月同期漲250元。本周上海、武漢、杭州、西安、鄭州漲幅過百，在110-140元之間，北京、廣州、成都、天津、沈陽漲50-80元。庫存方面，截至10月21日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量114.3萬噸，比上周同期降0.77萬噸，幅度0.67%，比上月同期降0.8%，比去年同期低16.26%。

中厚板價格方面，截至10月21日，國內10個重點城市20mm中板價格為2747元，比上周同期漲64元，比上月同期漲151元。其中上海、天津、武漢、成都、西安漲70-130元，北京、邯鄲、廣州、沈陽、鄭州漲20-50元。庫存方面，截至10月21日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到88.24萬噸，比上周同期降1.24萬噸，幅度1.39%，比上月同期增5.13%，比去年同期低6.17%。

預測

近期以來，煤炭、煤焦攪動了整個鋼材市場，來自成本端的支撐是推動鋼價上漲的主要幕后推手，據(jù)悉焦炭成本約占煉鋼成本30%左右，在焦煤強勢上漲的壓力下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)逼近成本盈虧線，部分企業(yè)成本甚至出現(xiàn)倒掛，挺價意愿強烈。本周寶鋼、武鋼、鞍鋼、首鋼、本鋼等主流鋼廠11月份基價上調在百元以上，對鋼價的支撐效果明顯。加之運費成本上移拉長了成本鏈條，以上均對現(xiàn)貨鋼價形成支撐。但在鋼價被動拉漲的背后，需求卻并沒有跟上上漲的腳步，市場高位成交略顯滯后，加之近期大的基建項目多是與鋼廠直供對接，后續(xù)上漲動力明顯匱乏。

隨著淡季的來臨，下游采購需求將逐步減少。尤其北方地區(qū)開始轉冷，工地開工率受到影響。且被主流媒體唱衰的房地產(chǎn)市場，在限購政策的高壓威懾下，部分城市銷量開始下滑，同時各地房貸政策也進行了調整，后期房地產(chǎn)開工率面臨減少。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積716029萬平方米，同比增長3.2%，增速比1-8月份回落1.4個百分點。其中，房屋新開工面積122655萬平方米，增長6.8%，增速回落5.4個百分點。其中，住宅新開工面積84681萬平方米，增長6.7%。而鋼材產(chǎn)量卻仍處于上升態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2016年9月份我國粗鋼產(chǎn)量6817萬噸，同比增長3.9%。鋼材產(chǎn)量9809萬噸，同比增長4.3%。鋼材日均產(chǎn)量達到326.97萬噸，同比增速升至4.3%;這一高一低將為后期市場埋下伏筆。

另外，9月的規(guī)模以上工業(yè)增速(6.1%)不及預期，比8月回落了0.2個百分點，這使得前三季度工業(yè)增速再次踩在6%的工業(yè)年度目標線上。盡管9月份汽車日均產(chǎn)量創(chuàng)下新高，達到8.6萬輛，同比增幅更是高達31.5%。但9月份汽車產(chǎn)量的增長很大程度上是由于小排量汽車減免購置稅優(yōu)惠政策即將取消的影響，隨著此項優(yōu)勢退卻，得益于汽車產(chǎn)銷上漲帶動的板材價格后期將受到影響。

總體來看，此輪成本推動開始乏力，鋼價繼續(xù)上升空間有限，前期漲幅較大的品種和地區(qū)甚至會向下探，但就此打開下跌空間的條件也并不充足，下周鋼價保持盤整狀態(tài)概率較大。對于煤炭、煤焦動向要多加關注，雖然尚不能預期“黑色雙焦”此輪上漲何時結束，且在冬季用煤需求增長的情況下，短期維持高位仍是大概率。不過由于其拉漲幅度較大，后期累積的風險也在加大，如若出現(xiàn)調整，鋼價向下空間也會加大。且隨著淡季需求的減弱，后期成本與需求的博弈很可能會拉長市場波動的戰(zhàn)線。

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