美國(guó)最大的不銹鋼被逼停產(chǎn)？瑞信：持續(xù)看多鋼鐵股
時(shí)間：2021-07-12 來(lái)源：
全球供應(yīng)鏈混亂的另一個(gè)跡象是，美國(guó)一家領(lǐng)先的不銹鋼制造商被迫宣布其肯塔基州工廠出現(xiàn)不可抗力，因?yàn)樗鼰o(wú)法獲得所需的足夠工業(yè)氣體。
造成這種情況的原因之一是卡車運(yùn)輸短缺，這是一個(gè)在許多行業(yè)都可以看到的問(wèn)題。
在彭博社(Bloomberg)看到的一封北美不銹鋼公司 (NAS) 致客戶的信中說(shuō)，該公司將無(wú)法維持根特工廠的正常熔煉操作。該公司生產(chǎn)的不銹鋼用于從廚房用具到吉他和飛機(jī)等各種產(chǎn)品。NAS是西班牙Acerinox SA的子公司，約占美國(guó)不銹鋼總供應(yīng)量的40%。隨著經(jīng)濟(jì)從大流行中復(fù)蘇，從集裝箱到托盤的一切短缺和港口的瓶頸導(dǎo)致延誤，并推高了大宗商品和制成品的價(jià)格。美國(guó)部分地區(qū)的一些加油站上個(gè)月遭遇暫時(shí)短缺，因?yàn)闆](méi)有足夠的油罐車司機(jī)來(lái)運(yùn)送燃料。包括Ioannis Masvoulas在內(nèi)的摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師在一份報(bào)告中表示，物流方面的挑戰(zhàn)現(xiàn)在正轉(zhuǎn)化為“Acerinox最賺錢、最能產(chǎn)生現(xiàn)金的部門的直接生產(chǎn)中斷”。分析師們表示，盡管Acerinox集團(tuán)其他部門的盈利能力今年應(yīng)該會(huì)強(qiáng)勁反彈，但NAS部門的任何暫時(shí)性產(chǎn)出損失都將拖累第三季度收益。根據(jù)這封信，該公司宣布暫停所有業(yè)績(jī)義務(wù)，并無(wú)限期推遲肯塔基州工廠的任何和所有進(jìn)一步交付。NAS在信中表示，它正在努力做出替代安排，以履行其義務(wù)。瑞信認(rèn)為，報(bào)價(jià)上漲情況下應(yīng)持續(xù)看多鋼鐵股。受到美元仍處于低位、中國(guó)對(duì)污染高爐的限產(chǎn)影響，美國(guó)的鋼鐵進(jìn)口將保持低迷，供應(yīng)緊張已使熱軋鋼卷報(bào)價(jià)自一年前的每美噸 (short ton) 500 美元飆升至超過(guò) 1700 美元。摩根士丹利分析師 Ioannis Masvoulas 表示，物流問(wèn)題正在切斷 Acerinox 集團(tuán)小金雞的營(yíng)運(yùn)，盡管其他業(yè)務(wù)獲利能力今年可望強(qiáng)勁反彈，但 NAS 的停產(chǎn)將對(duì)該集團(tuán)第三季營(yíng)收構(gòu)成壓力。展望未來(lái)，瑞信分析師 Curt Woodworth 表示，隨著美國(guó)業(yè)者提高電弧爐產(chǎn)能，供應(yīng)未來(lái)將緩慢上升，但由于 2022 年汽車制造商和再生能源開(kāi)發(fā)商的旺盛需求將使熱軋鋼卷價(jià)格保持于 1000 美元以上的水平。不過(guò)，鑒于過(guò)去進(jìn)口暴增對(duì)鋼鐵股的沖擊，近期已有許多分析師將此類股評(píng)級(jí)下調(diào)至持有，但 Woodworth 認(rèn)為，這波上升周期將持續(xù)幾年并成為市場(chǎng)新常態(tài)。隨著疫苗大范圍施打，與經(jīng)濟(jì)復(fù)甦密切的原物料、周期性類股今年成為股市寵兒，鋼鐵類股便是一例，其中美國(guó)鋼鐵 (X-US) 和克利夫蘭克利夫斯 (CLF-US) 漲幅分別達(dá) 30%、45%。
