美銀證券（BofA Securities）分析師在周二的一份報告中表示，最近基本金屬漲勢的暫停歸因于多種因素，包括中國經(jīng)濟(jì)增長乏力和美國經(jīng)濟(jì)疲軟。

盡管金融市場預(yù)計美聯(lián)儲（Fed）將在年底前降息，但僅靠這種貨幣**措施可能不足以提振基本金屬綜合體。

他們補充說，從歷史上看，降息只有在制造業(yè)活動復(fù)蘇的情況下才對這些金屬有利，而這種情況在不久的將來似乎不太可能。

中國政府一直在努力有效刺 激經(jīng)濟(jì)增長，這導(dǎo)致人們擔(dān)心工業(yè)大宗商品的疲軟可能會持續(xù)到秋季和冬季。

與此同時，美國經(jīng)濟(jì)顯示出疲軟的跡象，進(jìn)一步加劇了基本金屬市場的挑戰(zhàn)。

雖然貨幣寬松通常會支持基本金屬，但其有效性取決于制造業(yè)活動的同時增長。鑒于目前的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明制造業(yè)疲軟，預(yù)期的美聯(lián)儲降息可能不會像人們所希望的那樣導(dǎo)致基本金屬的牛市。

近幾個月來，全球鎳供應(yīng)停滯不前，而需求增加，導(dǎo)致市場赤字。印度尼西亞的 RKAB（工作計劃和預(yù)算）許可計劃暫時減少了該國的鎳產(chǎn)量，加劇了這一短缺。

然而，隨著政府批準(zhǔn)從2024年到2027年每年生產(chǎn)2.6億噸鎳礦石，預(yù)計產(chǎn)量將重新加速。

中國在印尼的投資極大地改變了國內(nèi)鎳市場。鎳生鐵進(jìn)口的增加導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)量創(chuàng)下多年低點，而精煉鎳產(chǎn)量上升，使中國成為精煉鎳的凈出口國。

這種轉(zhuǎn)變給中國以外的鎳價帶來了看跌壓力，因為中國原產(chǎn)的鎳目前占倫敦金屬交易所（LME）倉庫庫存的近25%，可能會限制價格上漲。

受美國《通脹削減法案》等國際監(jiān)管壓力的影響，印尼對其鎳產(chǎn)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性重組，表明與近年來中國主導(dǎo)的外國直接投資（FDI）戰(zhàn)略相比，印尼正在轉(zhuǎn)向更加平衡的方法。

雖然從長遠(yuǎn)來看，這可能會穩(wěn)定市場，但也可能給供應(yīng)鏈調(diào)整帶來新的復(fù)雜性和延遲。

美國銀行將2024年鎳的平均價格預(yù)測維持在每噸17,707美元（每磅8.03美元），2025年為每噸17,625美元（每磅8美元），反映出鑒于當(dāng)前的市場動態(tài)，對前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。