4月鋼鐵市場仍具有上漲基礎
時間：2016-04-05 來源：ihepac.cn
4月份的鋼鐵市場具有上漲的主要基礎是鋼材供需有可能出現(xiàn)緊平衡的格局。正如我們過去分析的，鋼廠復產力度仍會大大低于預期，主要原因：一是缺錢。近5年來，鋼廠復產，多少都還有一些原燃材料，但這次，基本都是消化完了才停下來的，所以準備原燃材料需要一大筆錢；此外，還有些企業(yè)欠有水電費和工人工資，啟動前也要多少支付一些；再有，一方面，銀行不肯再繼續(xù)對那些企業(yè)繼續(xù)放貸，更不談增加貸款額度，另一方面，民間資本也不原意再冒不能兌付的風險融資。所以，企業(yè)很難融到啟動資金，不得不放棄復產或最多只是小幅增加產量。二是缺信心。過去幾年，絕大多數(shù)鋼廠都嘗到價格上漲就復產導致最終虧得更多的教訓，在宏觀經濟仍看不到明顯觸底的情況下，他們中大多仍保持慣性看空思維，不敢或謹慎復產。三是怕風險。由于這輪鋼價上漲的時間和幅度都是少有的，許多鋼廠害怕接過最后一棒，擔心高價出不了貨，而國務院會議要求國有企業(yè)三年內減虧扭虧，否則退出市場，企業(yè)高管決策更趨謹慎。筆者認為，盡管4月份還有一些企業(yè)會加入到復產的行列里，但釋放的產量有限，唐山園博會也將在4月下旬開幕，屆時也將給產出帶來一定的影響，估計到4月底，日均產量難以突破225萬噸。而鋼材需求還將進一步釋放增量。隨著4月份的到來，北方基本都解凍，具備施工的條件，基建和房地產項目都能開工，有望緩解這些地區(qū)的市場壓力。一些宏觀先行指標也預示鋼材需求將在穩(wěn)增長的預期下逐步釋放，比如1-2月全國主要港口貨物吞吐量同比上升1個點，BDI的持續(xù)大幅回升，全國新開工計劃投資額增長41.1%，施工項目投資額增速14%，房地產投資增速3%，房地產新開工面積增長13.7%以及銷售面積增長28.2%，都預示4月鋼材需求具有一定的釋放空間。綜合來看，4月鋼材社會庫存仍有望繼續(xù)回落。截至3月25日，鋼材社會庫存1146.4萬噸，較去年同期下降375.58萬噸；唐山鋼坯庫存50萬噸，較去年同期下降64.2萬噸；重點鋼廠鋼材庫存1375.5萬噸，同比下降了360萬噸，不排除局部區(qū)域、部分品種，有緊缺的情況出現(xiàn)。
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