價(jià)格行情 / News

304周均價(jià)最高漲1140元，不銹鋼沖高將受阻

時間：2021-09-15 來源：

核心觀點(diǎn)國投安信分析

滬鎳本周突破上漲，再創(chuàng)年內(nèi)新高，純鎳進(jìn)口利潤較好扭轉(zhuǎn)國內(nèi)庫存下滑趨勢，供應(yīng)邊際出現(xiàn)改善，后續(xù)滬鎳上行壓力增大，存在轉(zhuǎn)弱可能。

鎳礦鎳鐵價(jià)格維持高位，但下游不銹鋼限產(chǎn)壓力逐漸傳導(dǎo)，同時印尼回流鎳鐵有望增加，緩解國內(nèi)供應(yīng)緊張局面，不銹鋼成本端支撐將松動。

限產(chǎn)疊加成本端支撐帶動鋼廠利潤修復(fù)，引爆不銹鋼上漲行情，后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)壓力不容忽視，出口大概率出現(xiàn)下滑趨勢，下游生產(chǎn)企業(yè)壓力較大，不銹鋼盤面價(jià)格將在弱預(yù)期影響下沖高受阻。

主要鋼種周價(jià)51不銹鋼整理

滬鎳觀點(diǎn)國投安信分析

滬鎳主力合約本周突破上漲，沖高至155000附近，再創(chuàng)年內(nèi)新高，盤面大量資金涌入，做多動力較強(qiáng)。

鎳礦方面

本周價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，鎳價(jià)強(qiáng)勢運(yùn)行使得礦山挺價(jià)信心較足，同時海運(yùn)費(fèi)維持高位運(yùn)行，但國內(nèi)鎳鐵廠對鎳礦高價(jià)擔(dān)憂情緒較重，采購態(tài)度較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周鎳礦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

鎳鐵方面

本周價(jià)格維持在1450元/鎳點(diǎn)附近，鎳礦高價(jià)對鎳鐵價(jià)格形成支撐，但國內(nèi)鋼廠限產(chǎn)影響有望向鎳鐵傳導(dǎo)，將緩解目前鎳鐵供應(yīng)緊張局面，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳鐵仍將維持高價(jià)，但中長期價(jià)格在印尼鎳鐵回流增加影響下不容樂觀。

精煉鎳方面

在進(jìn)口利潤較好影響下，國內(nèi)庫存開始出現(xiàn)回升，扭轉(zhuǎn)近幾個月來庫存持續(xù)下滑局面，而LME庫存則再度大幅下滑至18萬噸附近，流入國內(nèi)傾向明顯，國內(nèi)純鎳的供應(yīng)邊際出現(xiàn)改善，鎳價(jià)大幅拉漲使得現(xiàn)貨市場有一定畏高情緒，短期內(nèi)阻礙滬鎳上行。海外宏觀方面，非農(nóng)數(shù)據(jù)較差影響消退，美元重新企穩(wěn)，有色金屬漲勢傾向降溫。

國投安信綜述

鎳礦鎳鐵短期供應(yīng)仍然偏緊，但后續(xù)供應(yīng)緊張傾向緩解，純鎳國內(nèi)供應(yīng)邊際出現(xiàn)改善，短期內(nèi)滬鎳上行壓力較大，存在轉(zhuǎn)弱可能。

不銹鋼觀點(diǎn)國投安信分析

不銹鋼期貨主力合約周初在限產(chǎn)消息影響下強(qiáng)力拉升至漲停，隨后高位震蕩運(yùn)行，盤面價(jià)格再度摸高至20000關(guān)口。

本周不銹鋼延續(xù)限產(chǎn)情緒炒作，究其根本，成本端價(jià)格高企帶來的支撐是盤面得以拉升的基礎(chǔ)，目前鎳礦鎳鐵等供應(yīng)仍然偏緊，價(jià)格維持高位，本輪拉漲可定性為限產(chǎn)帶動下的鋼廠利潤修復(fù)行為。

但中長期來看，成本端的支撐將逐漸弱化：

國投安信綜述

限產(chǎn)疊加成本端支撐帶動鋼廠利潤修復(fù)，引爆不銹鋼上漲行情，但后續(xù)隨著限產(chǎn)深入以及需求端傾向轉(zhuǎn)弱，不銹鋼的成本支撐將松動，盤面價(jià)格將在弱預(yù)期帶動下沖高受阻。